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ROE計算式と企業の収益性の分析

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株主資本利益率 (株主資本利益率、株主資本利益率、ROE)は、独自の投資済み資金の使用効率を示し、パーセンテージとして計算されます。次の式で計算されます。

ROE =純利益/平均株主資本

ROE =純利益/平均純資産

ここで、純利益-普通株式への配当前の純利益、ただし優先株式への配当後、純資産には優先株式が含まれないため。

ROEは、次のように表すこともできます。

ROE =ROА*レバレッジ比率

この比率から、借り入れた資金を正しく使用することで、財務レバレッジの影響により株主の収入を増やすことができることが明らかです。この効果は、会社の活動から受け取った利益が貸付金利よりも著しく高いという事実により達成されます。財務レバレッジの量によって、生産の開発または予算の穴埋めのために、借りた資金がどのように使用されるかを決定できます。明らかに、会社の経営が良好であれば、この指標の値は複数でなければなりません。他方、財務レバレッジの値が高すぎると、資産構造の中で借り入れられた資金の割合が高いことを示すため、リスクが高くなる可能性があるため、悪いです。このシェアが高いほど、会社が突然小さな問題に直面した場合に、一般的に純利益なしで放置される可能性が高くなります。

インディケーターを計算する特別なアプローチは、デュポン式を使用することです。これは、ROEをコンポーネントに分解し、結果をよりよく理解できるようにします。

ROE(デュポン式)=(純利益/収益)*(収益/資産)*(資産/資本)

ROE(デュポン式)=純利益率*資産回転率*財務レバレッジ

ロシアの会計システムでは、自己資本利益率の式は次の形式を取ります。

ROE =純利益/平均資本コスト* 100%

ROE = p。2400 /((p。1300 + p。1530)期間の開始時+(p。1300 + p。1530)期間の終了時)/ 2 * 100%

1年以外の期間の係数を計算し、同等の年次データを取得するには、次の式を使用します。

ROE =純利益*(365 /期間の日数)/平均資本コスト* 100%

多くのエコノミストやアナリストによると、係数を計算するときは、純利益インジケーターを使用することをお勧めします。これは、株主資本利益率が、投資された資本の単位ごとに所有者が受け取る利益のレベルを特徴付けるためです。

この指標は、会社独自の資金調達源を使用する効率を特徴づけ、会社が1ルーブルの資金から得る純利益を示します。

ROEを使用すると、所有者が投資した資本の使用効率を判断し、この指標を他の活動へのこれらの資金の投資から得られる収入と比較することができます。

ちなみに、世界の慣行では、ROE指標は銀行の競争力の主要な指標の1つとして使用されます。

株主資本利益率(ROE)

株主資本利益率(ROE)は、会社の純利益の平均年間株式資本に対する比率です。

自己資本利益率は、ローンの利子を差し引いた後に計算された所有者の事業の収益性を特徴づけます(つまり、純利益は、ROAやROICなどの指標とは異なり、ローンの利子の額に対して調整されません)。

さらに、ROEの代わりに、普通株主資本利益率(ROCE)が使用される場合があります。この場合、インジケーターの式は次のとおりです。

すべての場合において、この係数を計算する際には、年次損益計算書のデータを使用することが想定されています。

計算に四半期またはその他のステートメントを使用する場合、係数に1年間のレポート期間の数を掛ける必要があります。

株主資本利益率(株主資本利益率)

株主資本利益率(株主資本利益率、ROE)-組織の資本と比較した純利益の指標。

同様のインジケータ「資産収益率」とは対照的に、このインジケータは、組織のすべての資本(または資産)ではなく、企業の所有者に属する部分のみを使用する効率を特徴付けます。

計算(式)

株主資本利益率は、純利益(通常は年間)を組織の株主資本で除算することで計算されます。

純利益率=純利益/純資産

結果をパーセンテージとして取得するために、示された比率に多くの場合100が掛けられます。

より正確な計算には、純利益が得られる期間(通常は1年間)の資本の算術平均の使用が含まれます-資本は、期間の始めに期間の終わりに資本に加算され、2で除算されます。

1年以外の期間のインジケーターを計算し、同等の年次データを取得するには、次の式を使用します。

株主資本利益率=純利益*(365 /期間の日数)/((期間の初めの持分+期間の終わりの持分)/ 2)

株主資本利益率を計算する特別なアプローチは、デュポン式を使用することです。

デュポンの式は、インジケーターを3つのコンポーネント、または要因に分割し、結果をより深く理解できるようにします。

純利益率(デュポン式)=(純利益/収益)*(収益/資産)*(資産/資本)=純利益利益率*資産回転率*財務レバレッジ

正常値

平均的な統計によると、株主資本利益率は約10〜12%です(米国および英国)。ロシアなどのインフレ経済の場合、金利は高くなるはずです。

株主資本利益率の分析における主な比較基準は、所有者が別のビジネスにお金を投資することで得られる代替利益の割合です。

たとえば、銀行預金が年間10%をもたらし、企業が5%しかもたらさない場合、そのようなビジネスをさらに実施することの妥当性について疑問が生じる場合があります。

自己資本利益率が高いほど良い。ただし、デュポンの式からわかるように、指標の値が高いと、財務レバレッジが高すぎる可能性があります。

つまり、借入資本の大部分と資本の小部分は、組織の財務的安定性に悪影響を及ぼします。これは、ビジネスの主な法則-より多くの利益、より多くのリスクを反映しています。

それ以外の場合、計算は負の値を与え、分析には不適切です。

ROE(利益率)

株主資本利益率(株主資本利益率、株主資本利益率、ROE)は、投資した資金を使用する効率を示し、パーセンテージで計算されます。次の式で計算されます。

ROE =純利益/平均株主資本

ROE =純利益/平均純資産

ここで、純利益-普通株式への配当前の純利益、ただし優先株式への配当後、純資産には優先株式が含まれないため。

ROEは、次のように表すこともできます。

ROE =ROА*レバレッジ比率

この比率から、借り入れた資金を正しく使用することで、財務レバレッジの影響により株主の収入を増やすことができることが明らかです。

財務レバレッジの量によって、生産の開発または予算の穴埋めのために、借りた資金がどのように使用されるかを決定できます。

明らかに、会社の経営が良好であれば、この指標の値は複数でなければなりません。

他方、財務レバレッジの値が高すぎると、資産構造の中で借り入れられた資金の割合が高いことを示すため、リスクが高くなる可能性があるため、悪いです。

インディケーターを計算する特別なアプローチは、デュポン式を使用することです。これは、ROEをコンポーネントに分解し、結果をよりよく理解できるようにします。

ROE(デュポン式)=(純利益/収益)*(収益/資産)*(資産/資本)

ROE(デュポン式)=純利益率*資産回転率*財務レバレッジ

ロシアの会計システムでは、自己資本利益率の式は次の形式を取ります。

ROE =純利益/平均資本コスト* 100%

ROE = p。2400 /((p。1300 + p。1530)期間の開始時+(p。1300 + p。1530)期間の終了時)/ 2 * 100%

1年以外の期間の係数を計算し、同等の年次データを取得するには、次の式を使用します。

ROE =純利益*(365 /期間の日数)/平均資本コスト* 100%

多くのエコノミストやアナリストによると、係数を計算するときは、純利益インジケーターを使用することをお勧めします。

これは、株主資本利益率が、投資された資本の単位ごとに所有者が受け取る利益のレベルを特徴付けるためです。

この指標は、会社独自の資金調達源を使用する効率を特徴づけ、会社が1ルーブルの資金から得る純利益を示します。

ROEを使用すると、所有者が投資した資本の使用効率を判断し、この指標を他の活動へのこれらの資金の投資から得られる収入と比較することができます。

ちなみに、世界の慣行では、ROE指標は銀行の競争力の主要な指標の1つとして使用されます。

指標の経済的意味

収益率は、レポート期間に投資されたお金がどの程度効果的に使用されたかを示します。この指標が投資家や事業主にとって非常に重要であることは明らかです。

つまり、会社が財産として所有している資産です。計算結果を評価する方法:

  1. 比率が高いほど、投資された資金はより効率的に使用されます。投資はより有益です。
  2. 高すぎる指標-組織の財政的安定性は「苦しんでいます」。
  3. 係数はゼロ以下です-この会社への投資の可能性は疑わしいです。

自己資本利益率は、他の会社の資産や有価証券に自由資金を投資するための他のオプションと比較されます。または、最後の手段として、預金に対する銀行の利子付き。

EXCELでの計算

株主資本利益率は、純利益と株式投資の平均額の比率として計算されます。

データは、特定の時間間隔(月、四半期、年)で取得されます。自己資金の収益率を計算する式:

ROE =(純利益/平均資本)* 100%

資本の平均値は計算式です:

SK =(期間の開始のSK +期間の終了のSK)/ 2

株主資本利益率-貸借対照表の計算式:

ROE =(p。2110 + p。2320 + p。2310 + p。2340)/((p。1300 ng + p。1300 kg + p。1530 ng + p。1530 kg)/ 2)* 100%

分子内-財務結果に関するレポートのデータ(フォーム2)。分母で-最終残高から(フォーム1)。

Excelツールを使用して収益性を計算するには、会社「X」の財務諸表のデータを入力します。

財務活動に関する報告

そして、財務結果に関するレポート(「従来どおり」:損益):

損益計算書

これらの表は、自己資本利益率の計算に必要な値を強調しています。

  • 2015年の収益率:=(6695/75000)* 100%= 8.9%。
  • 2014年の収益率:=(2990/65000)* 100%= 4.6%。

Excelの数式を使用して計算を自動化します。一般に、重要な経済指標を含む別の表を作成できます。

関連するレポートの値へのリンクを含む式を入力し、統計分析、比較、および管理決定のためのデータをすばやく受け取ります。

株主資本利益率を計算するためのExcelの数式

数式の要素は、対応する値を持つセルへのリンクです。係数がすぐにパーセントで表示されるように、パーセント形式を設定し、小数点以下1桁を残しました。

  1. 自己資本利益率は4.6パーセントから8.9パーセントに増加しています。
  2. 会社「X」の株式に利用可能な資金を投資することは有益ではありません。 2015年の同じ銀行預金率は9.5%でした。
  3. 企業からの他の提案を検討するか、利子のある預金にお金をかけることをお勧めします(極端な場合)。

プロジェクトの投資の魅力は、投資収益率だけでは評価されません。投資家は、意思決定を行う際に、資産の収益、販売、および企業の有効性に関するその他の基準を検討します。

収益性インジケータ

ROE(Return of Equity)-自己資本利益率-自己資本利益率を示す、自己資本利益率の指標。

会計利益の観点からの株主投資利益率を示します。

株主資本利益率の計算式:

ROE =純利益/純資産

  • ROE-資産収益率
  • 純利益-純利益
  • 株式-会社の平均年間資本

ROEの使用に関するコメント

第一に、この指標は、資本集約的であり、重要な株式資本を引き付けなければならないビジネスにとって興味深いものです。

この場合の株主の大部分は、企業を投資の対象とみなし、株式の価値の成長に関心がある投資家です。

また、この指標は、企業が持株会社または単なる子会社の一部である場合、実質的に主要な指標です。

コモディティおよび商業ローンを通じて資金を調達できる企業の場合、運転資金を調達するために多額の繰延支払およびその他の手段を使用するには、ROAなどの指標を使用します。

ROEは、企業の収益性を同じ業界の他の企業と比較するのに役立ちます。

ROEの代わりに自己資本利益率を見たい投資家は、優先株式の配当を差し引いた後、純利益から配当を評価することを好む

(ROCE)=(純利益-優先株式の配当)/資本

期首の株式資本と期末の株式資本を合計し、その結果を2で割ることにより、株式資本の平均額が単純化されます。

投資家は、現在のROEを比較可能な期間の以前の値で除算することで、ある期間のROEの変化を計算することもできます。

自己資本利益率を示すもの

株主資本利益率およびその他の収益性の指標は、業績を示します。

より正確には、会社の資本に投資された所有者のお金が何を返すかで動作します。

株主資本利益率は、投資家またはその専門家に、会社が資本利益率を適切なレベルに維持し、それによって投資家にとっての魅力を決定する方法を示すことができます。

指標のシステムにも同様の指標があります-資産収益率。しかし、それとは対照的に、株主資本利益率により、企業の純資産の成果を正確に判断することができます。

同時に、資産の取得に費やされた調達資金は、資産収益率を妨げる可能性があります。

比率を見つける方法は?

収益性は常に、そのオブジェクトに対する利益の比率であり、その利益を推定する必要があります。この場合、公平性を検討しています。したがって、利益をそれに分割します。

この表記を使用すると、インジケーターの計算式は次のようになります。

ROE = Pr / SC×100、

ROE-望ましい収益性、
Pr-純利益(純利益についてのみ純利益が計算されます)。
SK-エクイティ。計算をより有益にするために、平均SKスコアが取得されます。それを計算する最も簡単な方法は、期間の最初と最後にデータを追加し、結果を2で割ることです。

株主資本利益率-本質的に相対的な係数で、通常はパーセンテージで表されます。

因子分析

計算に別の式、いわゆるデュポン式が使用されることもあります。次の形式があります。

ROE =(Pr / Vyr)×(Vyr / Act)×(Act / SK)、

ここで、ROE-望ましい収益性、Pr-純利益、Vyr-収益、Act-資産、SK-資本。これは収益性の要因分析です。

バランス式

このインジケータは、計算だけでなく、レポートドキュメントからも見つけることができます。そのため、バランスでエクイティを見つける方法についての質問には簡単な答えがあります。

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Нормативное значение

株主資本利益率の評価に使用される主な基準は、この指標と他の企業の有価証券など、事業の他の分野への投資利益率との比較です。

ROEの規範的価値は、投資パフォーマンスを評価するために広く使用されています。通常、投資家は、先進国でのビジネスに典型的な10〜12%の値に注目します。

インジケーターがマイナスになった場合、これは警告シグナルであり、自己資本利益率を高めるためのインセンティブです。

しかし、投資リスクが増大するため、規範的価値を大幅に上回ることも不利な状況です。

収益性または株主資本利益率は、企業の有効性を評価するために重要です。この指標を見つけるために、いくつかの数式が使用されます。そのデータは、貸借対照表および財務結果のレポートの行から取得されます。

株主資本利益率

財務諸表を分析する際に、企業の収益性と収益性を評価するために、自己資本利益率が使用されます。

数式のアイコン(頭字語):ROE。同義語:資本コスト(価格)、資本利益率、資本利益率、株主資本利益率

自己資本利益率の計算式:

ROE-株主資本利益率(株主資本利益率)、%
NI-純利益(純利益)、ルーブル
EC-株式(株式資本)、ルーブル

行き先資本利益率は、資本使用の効率性を特徴づけ、会社が資本で進んだルーブルからの純利益をどれだけ持っているかを示します。

株式は長年にわたって発展してきました。これは会計上の見積もりで表され、会社の現在の市場価値とは大きく異なる場合があります。

より詳細な分析のために、株主資本利益率の4要素分析の方法論を使用できます。

純利益は粗利益(書籍)の一部であり、粗利益の3要素分析を実行したため、純利益自体の変化を判断できます。

例。業界平均と比較した企業の自己資本利益率の比率を決定します。企業の純利益は2億1140万ルーブルに達しました。高度な資本の量は1709百万ルーブルです。株主資本利益率の業界平均値は24.12%です。

企業の自己資本利益率の値を計算します:ROEpr = 211.4 / 1709 = 0.1237または12.37%。

資本利益率を定義します。
ROEpr / ROEcro = 12.37 / 24.12 = 0.5184または51.84%。

企業の自己資本利益率は、業界平均比の51.84%です。

収益性の種類

経済には、絶対指標(収益、純利益など-企業の声明に記載されています)と絶対指標を比較して計算される相対指標があります。

収益性は単なる相対的な指標です。一般的な用語で、さまざまな絶対指標を会社の純利益とパーセント形式で比較します。これは、絶対指標のどれだけが純利益であるかを示すものであり、それによって、特にその回収を特徴づけます。

最も一般的な収益性のタイプは次のとおりです。

  1. 資産収益率-会社の資産がどれだけ効率的に利益を生み出すことができるかを特徴付け、会社の資産における純利益の割合を示し、
  2. 株主資本利益率-資本(債務の負担なし)が純利益をどれだけ効率的に生み出せるかを示し、純利益の純資産に対するシェアを示します。
  3. 売上収益-売上の有効性を特徴付け、会社の収益における純利益の割合を示します。

乗数

一部の企業を他の企業と比較し、さまざまなタイプの収益性の値を計算するために、特別な乗数のグループがあります。主なもの:

  • ROA(資産収益率-資産収益率)、
  • ROE(純利益率-純利益率)、
  • ROS(売上収益-売上収益)。

収益性の計算例として、Rosneftに示された乗数を計算します。

このタスクを達成するために、2016年の会社のIFRSステートメントを使用します(乗数の計算のために、原則として年次報告書が作成されます)。

ロスネフチのバランスシート

これらのステートメントから、初期データを取得するには、貸借対照表と損益計算書が必要です。

ロスネフチの損益計算書

ROAを計算するには、資産の合計値が必要です。資産の合計値は、貸借対照表の「資産合計」行-11兆300億ルーブルから取得できます。

損益計算書から、対応する行の純利益の価値-2010億ルーブルを取る必要があります。

ROEを計算するには、バランスラインに示されている自社の資本が必要です-3 726億ルーブル。

しかし、それは11兆030億ルーブルの資産の差として計算することもできます。短期債務の額(これは今後12か月以内に支払う必要があります)2 773億ルーブル。長期債務(12か月以上の期間で支払わなければならない)4 531億ルーブル。つまり、合計7304億ルーブル。

株式の価値は3,726億ルーブルであることがわかります。次のステップは、2010億ルーブルの純利益を分割することです。 3726億ルーブルの自己資本。 100を掛けます。つまり、ROEは5.39%になります。

販売の収益性を計算するには、純損益の値を2010億ルーブルの損益計算書から取得する必要があります。 4兆8,870億ルーブルの同様のレポートによる収益の価値。

次に、2010億ルーブルの純利益の価値を分割する必要があります。収益の価値4兆8,887億ルーブル。 100を掛けてパーセンテージに変換します。 ROSは4.11%です。

純収益は変動するため、業界の他の企業の同様の指標と比較しながら、いくつかの期間のビジネスの収益性を計算することをお勧めします。

収益性は、投資家にとっての投資の一般的な実現可能性を示しています-リスクフリー商品の収益性よりも低い場合、投資家はそれを好む可能性があります。

収益性は株式の市場価値を反映していません。企業の収益性が高い場合、そのシェアは市場によって過大評価されていることがよくあります。

したがって、そのような企業の証券を訂正して購入する方が良いでしょう。そして、収益性乗数の指標は、収益性のある乗数のデータと比較する必要があります-P / E、P / B、P / S

指標、比率、および株主資本利益率の計算式

株主資本利益率(eng。ROE、つまり株主資本利益率)は、組織の自己資本と比較した純利益の指標です。

これは、投資家、事業主にとって最も重要な財務収益指標であり、事業に投資された資本がどの程度効率的に使用されたかを示します。

株主資本利益率は、ビジネス効率の最も重要な指標の1つです。投資家は、企業に財務を投資する前に、このパラメーターを分析します。

これは、所有者と投資家が所有する資産の使用状況を示しており、自己資本利益率は、会社の純利益に対する純利益の比率を反映しています。

組織に借入制限による負担をかけない肯定的な資産がある場合、このような計算が意味をなすことは明らかです。

事業利益率を評価する方法は?

これを行うには、代替収益性の指標と比較する価値があります。他のビジネスにお金を投資した場合、ビジネスマンはいくらになるでしょうか?

たとえば、彼は資金を銀行預金に振り込み、年間10%をもたらします。また、既存の企業の収益率はわずか5%です。そのような会社を開発することが実際的でないことは明らかです。

指標をこの地域で歴史的に開発された基準と比較します。したがって、英国と米国の企業の平均収益性は10〜12%です。

経済が安定している国では、12〜15%の範囲の係数が望ましいです。ロシアの場合-20%。特定の各州では、多くの要因が指標値に影響を及ぼします(インフレ、産業発展、マクロ経済リスクなど)。

高い収益性は、必ずしも高い財務結果を意味しません。比率が高いほど良い。しかし、投資の大部分が会社自身の資金で構成されている場合のみです。借入が優先される場合、組織のソルベンシーが危険にさらされます。

計算で借りた資金の優位性は否定的な指標となり、実際には事業収益の分析には適していない。

明確に収益率に関係することは不可能ですが。分析での使用にはいくつかの制限があります。

所有者または投資家の実質所得は資産に依存するのではなく、運用効率(売上)に依存します。株主資本利益率の1つの指標に基づいて、企業の生産性を評価することは困難です。

可能性としては、収益率は投資家と所有者のために獲得した会社の収益を示しています。

株主資本利益率式

株主資本利益率は、企業が資本コストの単位ごとに受け取る利益の額を示します。潜在的な投資家にとって、この指標の値は以下を決定します。

  • 収益性の比率は、投資された資本がどの程度適切に使用されたかを示します。
  • 所有者は資金を投資し、企業の認可された資本を形成します。見返りに、彼らは利益の割合を受け取る権利があります。
  • 株主資本利益率は、投資家が会社内で進んだ各ルーブルから受け取る利益の額を反映しています。

収益率を計算する方法はいくつかあります。式の選択は、計算タスクによって異なります。

データは、「損益計算書」および「バランス」から取得されます。比率をパーセントで見つける必要がある場合、結果に100が掛けられます。

純利益率の計算式:

RSK =緊急事態の状態/保険会社(水)* 100、

ここで、DGC-株主資本利益率、
PE-請求期間の純利益、
SK(cf.)は、同じ請求期間の平均投資です。

数式を計算する例。 A社は1億ルーブルの資金を所有しています。報告年度の純利益は4億ドルでした。 DGC = 1億/ 4億* 100 = 25%。

投資家は複数の企業を比較して、投資するほうが収益性の高い場所を決定できます。

例。会社「A」と「B」の資本金は同じで、1億ルーブルです。企業Aの純利益は4億、企業Bの純利益は6億5,000万です。

式のデータを置き換えます。会社の収益性係数は「A」-25%、「B」-15%です。最初の組織の収益性は、収益(純利益)ではなく、自身の資金により高くなっています。

結局のところ、両方の企業が同額の設備投資で事業を始めました。しかし、B社の方がうまくいった。

財務収益性

より正確なデータを取得するには、分析された期間を2つに分割するのが理にかなっています。一定期間の開始時と終了時の収入を計算します。

RSK =緊急状態* 365(対象年の日数)/((SKng + SKkg)/ 2)、

ここで、SKng-年初の資本、SKKg-報告年末の資本。

インジケーターをパーセンテージで表す必要がある場合、結果にそれぞれ100を掛けます。

会計フォームからどのような数値が取得されますか?

純利益を計算するには(フォーム番号2、「損益計算書」から、行番号とその名前が示されています):

  1. 2110「収益」、
  2. 2320「受取利息」、
  3. 2310「他の組織への参加からの収入」、
  4. 2340「その他の収入」。

資本額を計算するには(フォームN1、「貸借対照表」から):

  • 1300 "セクションの合計"資本および準備金 ""(期間開始時のデータと期間終了時のデータ)
  • 1530「繰延収益」(最初のデータと報告期間の最後のデータ)。

収益性の標準レベルの計算

ビジネスに投資することが理にかなっていることをどのように理解しますか?株主資本利益率は、基準値を示しています。

標準収益率は、銀行への預金の利子です。これは特定の最小値であり、ビジネス上の利益を決定する特定の制限です。

最小収益率の計算式:

RSK(n)= Std *(1-Stnp)、

ここで、DGC(n)は、株主資本利益率の基準レベル(相対値)です。
STD-預金率(報告年度の平均)、
STP-所得税率(あたり

定義

株主資本利益率 (株主資本利益率、ROE)-組織の株式と比較した純利益の指標。これは、投資家、事業主にとって最も重要な財務収益指標であり、事業に投資された資本がどの程度効率的に使用されたかを示します。同様のインジケータ「資産収益率」とは対照的に、このインジケータは、組織のすべての資本(または資産)ではなく、企業の所有者に属するその部分のみを使用する効率を特徴付けます。

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